葛洲壩集團發布公告稱，為理順在建項目管理體制，加強在建項目管理，董事會同意撤銷公司PPP事業部，將其PPP項目管理職能分別移交至公司生產管理部和其他職能部門。這則很短的公告，讓環保企業后背發涼。畢竟，葛洲壩被譽為是PPP業務的領軍企業。如今領軍企業都撤退了，意味著什么？PPP項目曾一度是環保企業眼中的香餑餑，但今年以來這種情況急轉直下。 為何短短時間內，環保PPP項目就從炙手可熱迅速冷卻了呢？

1、葛洲壩集團撤銷PPP事業部

葛洲壩集團發布公告稱，2月21日公司召開第七屆董事會第四次臨時會議。經董事審議并投票通過，《關于公司生產管理部和PPP事業部職能調整的議案》。葛洲壩集團表示，為理順在建項目管理體制，加強在建項目管理，董事會同意撤銷公司PPP事業部，將其PPP項目管理職能分別移交至公司生產管理部和其他職能部門。這則很短的公告，讓環保企業后背發涼。畢竟，葛洲壩被譽為是PPP業務的領軍企業。如今領軍企業都撤退了，意味著什么？

2013年，遭遇宏觀經濟下滑、建筑行業產能過剩等問題，葛洲壩集團開始向“立足能源和節能環保領域，拓展水務、交通業務，集投資、建設、服務于一體”的戰略目標轉型，而環保領域則成為其重拳出擊的領域之一。根據公開的報道，也是在2013年，葛洲壩集團啟動了PPP規則、政策法律研究和項目實踐，持續對PPP模式進行分析、研究、探索。

2014年，國家推廣PPP模式的政策密集出臺，當年11月公布了第一批30個示范項目，總投資1800億元。環保業務作為戰略新興業務進入葛洲壩，但尚未納入主營業務。即便如此，這一年對葛洲壩環保業務的“迅速崛起”卻意義非凡，先后成立了日后在環保領域“開疆拓土”的兩大主力干將——葛洲壩投資和綠源科技。2015年5月，發改委公開發布了1043個PPP項目，總投資約為1.97萬億，PPP大潮正式開啟。也是在2015年的5月，葛洲壩與貴陽綜合保稅區管委會簽訂了《貴陽綜合保稅區建設項目PPP合作框架協議》，項目總投資額130億元，9月該項目正式簽約。

2015-2016年，葛洲壩集團向PPP之路大舉進軍，2015年全年新簽PPP合同額536億元，葛洲壩集團PPP項目新簽合同額分別占國內訂單總額的64%。2016年的環保市場取得了重大突破，戰略協議、PPP項目、并購投資……在國內外遍地開花，環保業務儼然已經風生水起。這一年，葛洲壩大力拓展PPP業務，全年成功簽約19個，金額719.26億元，占國內訂單的50.28%，相比上一年的536億，增長31.72%。業界唏噓不已。

然而，2017年勢頭急轉直下。2017年國家相關部委出臺了系列PPP監管政策，規范、監管、風控成為重點，項目庫成為業內不少公司噩夢的開始，PPP清庫存隨即啟動。在2018年半年報中，葛洲壩這樣分析政策對于公司的影響：“PPP新政的出臺雖然加大了項目運作難度，對公司參與PPP業務產生了一定影響，但PPP市場的進一步規范，有益于公司獲取更高質量的項目，提高項目落地效率。”這個說法比現實委婉的多。現實情況是，葛洲壩以PPP為主的環保利潤在迅速跳水。以2015年為環保起點，葛洲壩當年總營收822億元，環保板塊營業收入65.6億元，占比7.97%，毛利率3.06%。2016年葛洲壩環保全年營業收入138.7億元，占主營業務收入13.84%，毛利率2.14%。2017年年報環保產業全年營收超過266億元，增60%，而毛利率卻降到不足1%。2018年年報尚未公布，但通過這一年的半年報可以窺見一斑。2018年上半年，葛洲壩環保業務實現營收110.41億元，同比下降17.94%，實現利潤總額 2.55億元，同比下降32.64%。葛洲壩的環保PPP攤子鋪得很大，但從近幾年極速下降的利潤和毛利率來看，看上去幾乎是白忙乎。這顯然是葛洲壩砍掉PPP事業部最直接的原因。

無論葛洲壩是多大的巨無霸，作為企業，歸根結蒂是要盈利的。雖然這次葛洲壩并沒有砍掉，而是將其PPP項目管理職能分別移交至公司生產管理部和其他職能部門，但顯然 PPP 項目已經不是其重要獲單途徑，重心從獲取項目轉向了對在建項目的規范管理，畢竟很多在建的PPP項目需要很多年完成。過去一年，不少大規模拓展PPP項目的環保民營企業上演驚悚大翻船，一些企業明哲保身帶上紅領巾。而對于國資系的央企，雖然看起來對市場問題消化能力稍好，但是有病的棗兒也不易長期吞。

2、環保項目從“擠破頭也要去”到“請我去都不去”

PPP項目曾一度是環保企業眼中的香餑餑，但今年以來這種情況急轉直下。 “2018年到現在，我們企業都沒敢再去拿新的環保PPP項目，目前主要是觀望，貿然拿項目可能風險比較大。”12月1日，在全國工商聯環境商會主辦，以“致敬改革·激活環境市場力量”為主題的“2018中國環境上市公司峰會”上，某環保上市企業的負責人對《每日經濟新聞》記者做如上表述。有意思的是，當天高峰對話的第一個主題是“PPP困惑與制度探討”，雖早已到散會時間，但會場上很多人都意猶未盡。一位企業代表甚至直言，這一環節是自己最為關注的。為何短短一年多時間，環保PPP項目就從炙手可熱迅速冷卻了呢？

2018年10月31日，總投資3.5億元的云南省麗江市生活垃圾焚燒發電PPP項目開標，但是該項目最終流標，流標公告顯示，“投標截止時間，遞交投標文件的有效投標人不足三家”。近期流標的PPP項目遠不止這一個，2018年11月15日，河南省商城縣生活垃圾焚燒發電PPP項目資格預審流標公示顯示該項目流標。流標原因為“報名時間截止，有效投標單位報名不足三家，本次資格預審流標”。遭遇流標尷尬的環保PPP項目也不限于垃圾焚燒發電，2018年11月7日，據中國政府采購網消息，總投資額約13.77億的惠安縣農村生活污水治理工程PPP項目及崇山等三家污水處理廠(含配套管網)TOT項目發布流標公告。流標原因是“至本項目遞交投標文件截止時間止，遞交投標文件的投標人不足三家”。值得關注的是，今年以來，祁東縣生活垃圾焚燒發電PPP項目、合肥市龍泉山生活垃圾焚燒發電PPP項目等眾多環保PPP項目出現了二次流標的情況。經梳理發現，這些項目流標都有一個共同的理由——“有效申請人不足規定數量”。

而在一年前，總投資規模超過140億元的阜陽市城區水系綜合整治（含黑臭水體治理）PPP項目的述標現場吸引了包括大型國企、水業龍頭企業在內的57家競標方。2015年江蘇某個環保PPP項目甚至遭到上百家企業爭搶。短短一年時間，“搶項目”的盛況已經不再。

一位知情人士向《每日經濟新聞》記者介紹，現在放出的環保PPP項目數量依然很多，政府要求涉及環境的項目要用PPP的方式來做，但是，環保企業拿項目的積極性明顯在下降。即便是一些聯合體，一般都有五六個單位，牽頭的基本上是跨行業進入的外來企業。桑德集團董事長文一波對《每日經濟新聞》記者說：“現在，環保圈也很少有人去拿項目，以前一個項目出來很多企業去搶，現在是項目出來請企業去，企業都不去。”文一波介紹，在PPP的倒逼之下，現在環保企業都在做輕資產。

3、從業者：環保PPP融資渠道不暢通

去年9月擔任博天環境總裁的吳堅回憶自己剛上任時的一件事說道：“我來的第二個星期就被拉去參加了一個投資大概30多億元的PPP項目開工儀式，開工儀式拍完照以后發了一個朋友圈，大學同學在我朋友圈底下寫了一句話——‘祝你好運’，（感覺）不是太正面，所以我當時心里就有一些想法。”這也反映出了行業對于環保PPP項目的態度轉變。

而環保PPP遇冷，根源在錢和風險。環保PPP項目包已經從幾億擴展到了幾百億規模，這對企業現金流將帶來巨大影響。同時，PPP規范化管理水平、后續支付能力、企業專業化水平等也對項目是一個考驗。對于環保PPP項目投資規模越來越大的問題，文一波認為，這里面有從業者的責任，包括投資的企業，特別是一些上市公司，它們希望做大包。一些咨詢機構也希望做出更大的項目，從而去幫著政府包裝更大的項目。這也就造成跟當前階段執行情況不匹配的狀態。PPP項目重在融資，如果沒融到金融機構的錢，項目一定做不下去。但是，民營企業的融資渠道問題在一定時間里可能沒辦法完全解決。

曾經在環保PPP項目上沖在前列的東方園林，在2018年5月發布的公告顯示，面向合格投資者公開發行的2018年公司債券（第一期），實際融資額為5000萬元，僅占10億計劃額的5%。環保企業融資難的問題也被推到了風口浪尖。一位業內人士向《每日經濟新聞》記者介紹，一個企業有問題，金融機構就會覺得這個行業都有問題。金融機構的投資方向很多，也沒有動力進入環保行業。

4、企業轉向盯住環衛領域

與垃圾處理、水處理等領域的環保PPP項目遇冷相比，環衛領域的PPP項目情況則大不一樣。今年5月，淮北市公共資源交易網發布濉溪縣農村生活垃圾治理一體化PPP項目資格預審結果公告，26家社會資本、28家企業（包含2家聯合體成員企業）入圍。有行業人士統計，2017年，33個公布資格預審結果的環衛PPP項目中，共有166家企業/聯合體入圍，平均每個項目有5家入圍企業/聯合體。2018年1月1日~4月17日，在13個公布資格預審結果的環衛PPP項目中，共有104家企業/聯合體入圍，平均每個項目有8家入圍企業/聯合體。

對此，文一波介紹，現在大家都爭著做危廢、環衛項目。以前覺得危廢、固廢領域要經過幾年才能發展起來，現在看來兩年時間危廢就會變成比較差的紅海。“以前一個省份才有一個危廢、固廢項目，現在差不多一個地級市就有一個。”環衛、固廢、危廢等領域成為環保企業進軍的重點領域，這既是受環保PPP的影響，也是由于這些領域市場導向好。

肇慶飛南金屬有限公司董事長孫雁軍告訴《每日經濟新聞》記者，在嚴格的環保督查之下，危廢非法傾倒的問題得到了遏制，去年危廢處理的價格是每噸2500元，現在已經漲到了每噸4000多元，有的地方甚至到了6000元。粗略估計，以肇慶飛南金屬有限公司年20萬噸的處理能力計算，每噸危廢處理價格從2500元漲到4000元，每年的收益就能增加3億元。（來源：北京國環萊茵環保、每日經濟新聞）